¿Propósito para Año Nuevo? Cultivar los hábitos de los Grandes Inversores

Las 26 tácticas probadas de cómo obtener los resultados financieros que uno desea siguiendo y cultivando los hábitos de los grandes inversionistas.

Resumen – Podcasts de IBKR Episodio 11

Lo siguiente es un resumen de una grabación de audio en vivo y puede contener errores de ortografía o gramática. Aunque IBKR ha editado para mayor claridad, no se han realizado cambios materiales.

Judith Casasampere

Hola, buenas tardes y bienvenidos al podcast de Interactive Brokers en español. Hoy tenemos con nosotros a Ron DeLegge. Ron DeLegge ha escrito un libro muy interesante sobre los hábitos de los grandes inversores. Él lo titula 26 tácticas probadas para lograr los resultados financieros que desea. Mi primera pregunta es ¿por qué escribió ese libro? Ron, buenas tardes.

Ron DeLegge

Buenos tardes, Judith. Encantado estar aquí con ustedes. Escribí este libro para ayudar a los inversionistas a comprender mejor cómo sus hábitos diarios pueden influir positivamente a sus resultados financieros. Todos tenemos puntos fuertes y tenemos puntos débiles. Eso es normal y si podemos identificar los puntos fuertes y eliminar los débiles, podemos prosperar, en mi opinión. Por otro parte, es más difícil prosperar cuando no se tienen claros los hábitos o comportamientos que pueden estar bloqueando a los resultados.

Judith Casasampere

Claro, y cada uno de esos hábitos, que es una cosa magnífica que mencionas en el libro, las he estado relacionando, o sea, los hábitos se han estado relacionando con un gran inversor. Con un inversor concretamente. ¿Y quiénes serían algunos de los grandes inversores por nombre y hábitos que nos podrías así mencionar que más te gusten? ¿O qué tú pienses que son más interesantes para nuestros clientes y oyentes?

Ron DeLegge

Sí, bueno, algunos de los grandes inversionistas mencionados en mi libro incluyen nombres famosos como Warren Buffett, Ray Dalio, Charles Munger, pero también menciono a grandes inversionistas menos conocidos, menos famosos como Anne Scheiber, Chris Sacca y hay algunos otros, pero es importante que todo el mundo entienda que la grandeza no se limita a los inversionistas famosos o ricos. Es algo alcanzable para todos nosotros, incluso para la gente normal, que no es millonaria ni multimillonaria, ninguna de los grandes inversionistas de mi libro nació siendo grande, se hizo grande y fue su excelente comportamiento, sus hábitos, los que contribuyeron a su increíble éxito. No simplemente fue un asunto de sabiduría o conocimiento, esto conjuntamente con los hábitos.

Judith Casasampere

Claro, y por ejemplo, ¿cuáles serían esos hábitos que un inversor con éxito, que al final llega a ser un inversor grande, tiene que cultivar?

Ron DeLegge

Buena pregunta, la estructura del libro es estoy nombrando 26 hábitos en total. Mi idea original fue hay 26 semanas durante un año, por ejemplo, medio año, uno puede practicar una semana cada hábito por 26 semanas y así practicar y mejorar los hábitos. Pero uno, por ejemplo, la organización, es un hábito bien importante y recordar que una buena organización no requiere perfección, se trata más bien de crear eficiencia, reducir el estrés, ser una persona ordenada, ahorrar tiempo y dinero. A mismo tiempo que te ayuda a mejorar tu calidad de vida. Por ejemplo, consolidar antiguos planes de jubilación de 401k, por ejemplo, otros cuentas de inversión dispersas en una cuenta principal es una buena forma de organizarse mejor. Y también por otro lado, la responsabilidad es otro hábito bien importante. Y un famoso que estoy conectando o relacionando la responsabilidad es un famoso que se llama Stanley Druckenmiller.

Y él es muy conocido en Wall Street, en el año 2000, él convirtió una inversión de 6 millones de dólares en valores tecnologías en 3 millones en cuestión de 6 semanas. Fue un tiempo horrible para él. En lugar de ocultar sus errores, Druckenmiller aceptó su responsabilidad, reconoció sus errores de cálculos anteriores y en lugar de frustrarse por sus errores pasados, él aprendió de ellos y hace tiempo que ha pasado la página. Y él es un buen ejemplo para nosotros, vamos a hacer errores todos, hasta los mejores, ¿verdad? Y es importante que asumimos la responsabilidad de nuestros errores y hacemos los correcciones para mejorar.

Judith Casasampere

Estoy de acuerdo. También escuchando su libro, tuve el placer de escucharlo esta semana y me encantó. Habla como dice usted de la organización, habla de la responsabilidad y habla también de la honestidad, del exceso de confianza, que muchas veces cuando un inversor sobre todo de estos grandes toma confianza, luego al final peca de ello, ¿no? Explica un poco más también sobre este exceso de confianza que me pareció uno de los hábitos que igual cuando te vas a las cosas muy bien te acostumbras y luego no te proteges bien.

Ron DeLegge

Es cierto, es cierto. Y a veces atribuyamos demasiado cosas a nuestro propio… Hay muchas cosas que están fuera de nuestro control cuando somos o estamos haciendo inversiones. Entonces la honestidad es bien importante. Otro factor también es las condiciones financieras. Estos pueden tener una gran influencia en cómo pensamos o cómo actuamos. Por ejemplo, cuando las condiciones están bien y calmados, a veces algunos tienen la tendencia de ser codicioso o concentrar el riesgo de sus inversiones y no diversificarse. Y por otro lado, las malas condiciones del mercado pueden alejar a la gente de las oportunidades de comprar inversiones maravillosas a precios maravillosas. Entonces, mucho depende, no sólo en nosotros, nuestros propios hábitos, pero las condiciones del mercado. Y la cosa es que tenemos prepararnos mentalmente con antelación o con anticipación, cultivando siempre los hábitos adecuados. Esto puede ayudarnos a estar más preparado.

Judith Casasampere

Claro. O sea que el exceso de confianza requiere igual un poco más de humildad. Sería una de las cosas que requeriría. Pero también, durante el libro, hablas de una cosa que me pareció interesante, que es el margen de estabilidad. Tú dices que un inversor, uno de los hábitos más buenos, es este margen de estabilidad. Y yo pienso que los traders y sobre todo los buenos clientes de Interactive Brokers siempre también tienen eso en la cabeza, de cómo tienen que tener las inversiones organizadas. Que también, volviendo al primer punto que mencionabas, pero explícanos más a fondo el margen de estabilidad. Que me pareció un punto bien relevante a la hora de dar un consejo o de tener un buen hábito.

Ron DeLegge

El margen de estabilidad empezaba esta idea el gran inversionista Ben Graham. Ben Graham era un mentor para Warren Buffett y muchos otros. Pero él empezaba con esta idea de comprar inversiones a un precio buena. Si compraba una inversión a un buen precio, puede convertir para los inversionistas a un margen o un cushion en que ellos pueden tener más estabilidad en sus propios cuentas. Entonces, en hoy día, éste aplica pero para mí, mi propia definición es que aplica esto al portafolio entero. No simplemente en una estrategia en cómo escoger inversiones, pero aplica en cómo uno está manejando el portafolio entero. Entonces, éste es un poquito diferente que la definición original de Ben Graham pero yo creo que si él estaba viviendo hoy día, él va a tener la misma punta de vista que yo tengo. Que aplica es más como el portafolio total. No simplemente en una estrategia.

Judith Casasampere

Muy bien. También una de las cuestiones que yo revisé sería todo el tema del ahorro, de todo lo que sería como un inversor ahora, un inversor tiene conciencia de cómo tiene que definir sus finanzas, pero a la vez ese ahorro se tiene que mover, ese ahorro se tiene que saber invertir y tenemos que ser muy conscientes de todos los beneficios de ese ahorro, pero también de lo que nos dejamos perder si no lo invertimos bien. Por tanto, todo el efecto del ahorro, tanto los que ahorran mucho pero luego no saben invertir, los que no ahorran nada y al final obviamente no tienen suficiente dinero como para invertir. Háblanos un poco más de lo que viste en los grandes inversores sobre también el ahorro.

Ron DeLegge

La cosa es que es interesante, hay algunos grandes inversionistas que no tenían un grande salario, por ejemplo, Anne Scheiber. Su salario fue bien chiquito, en su día fue solo $5,000 cada año y ella estaba viviendo por medio la depresión y muchos otros periodos muy difíciles, aun así ella siempre sacaba un poco de dinero de su salario para hacer inversiones y esta es una buena lección. Si ganamos mucho, tenemos tendencia de gastar mucho, porque tenemos mucho. No es necesariamente una situación de no tengo suficiente dinero para hacer inversiones, siempre tenemos dinero, pero tenemos que sacarlo para dedicarlo para inversiones. Así es mi punto de vista.

Otro punto también es que todos nosotros vamos a tener debts, ¿verdad? deudas. Y este sigue en la vida. Tenemos hipoteca, tenemos los niños, adolescentes están resistiendo colegio, universidad, gastamos mucho, pero siempre tenemos que tener la idea o el hábito de pagarnos primero, ¿verdad?

Pagarnos nuestros mismos, a mí es poquito selfish, pero tenemos que recordar que estamos trabajando no para el banco o hipoteca o para universidad, tenemos que hacer inversiones y disciplina es otro hábito también, ¿verdad? Es conectado con esto.

Judith Casasampere

Es cierto y ya por último, otro que me pareció muy gracioso que no hemos hablado, hay otro hábito muy interesante que es el del sentimiento contrario. Los analistas técnicos lo tienen bien definido. O sea, desde el punto de vista de análisis está muy bien estudiado, pero como filosofía de inversión, como hábito, ¿cómo lo definirías?

Ron DeLegge

Este es básicamente pensando en una manera opuesta a los demás. Y algunos de los inversionistas mejores y más grandes en el mundo piensen así. Por ejemplo, podemos buscar en la bolsa de valores sectores o inversiones que no tienen mucho momentum o no son favorables. Podemos clasificarlos en esta línea o este grupo de inversiones que son contrarios, ¿verdad? Entonces exige mucha paciencia. No es fácil. Es como decimos en inglés reverse psychology. Tenemos que pensar en una manera opuestamente, completamente y muchas veces estos clases de inversiones exigen tiempo. Aun así, tenemos que escoger bien los inversiones, no escoger cualquier inversión que es simplemente está cerca del 52 week low. Aun así, tenemos que dedicar tiempo para research y hacer seguro que el negocio, el management team, todo eso es bueno.

Judith Casasampere

Es bueno, claro. Pero esa de la voz contraria a la multitud decía que era Warren Buffett, que la tenía. Este gran inversor, obviamente que todos conocemos y seguimos. Pero también la voz contraria también si tienes este margen de estabilidad que decíamos antes, ósea a espaldas para poder aguantar de que no va a florecer tan poco tan pronto. Por tanto, sabes que estás cómodo donde estás y una parte de tu cartera la enfocas también a la estabilidad otra al sentimiento contrario y estamos haciendo este tipo de diversificación que también va a entrenabas. Es cierto. Y me gustaría también preguntar entre los grandes inversores que mencionas en el libro, como decíamos, ¿cuál es tu favorito? ¿Cuál es el camino hacia la grandeza que después de estudiar a 26 grandes inversores, de estudiar 26 hábitos y te voy a dejar la pregunta para el final y practicarlos, porque entiendo que también los has practicado?

Ron DeLegge

Si, hay ejercicios atrás en el sección de appendix. Hay un ejercicio ahí atrás que uno puede hacerlo con un amigo. Quizás la siguiente vez que yo regreso podemos hacerlo juntos. Por que eso es el punto, a practicar con gente que tu conoces y ellos le conocen a usted.

Judith Casasampere

Claro. Y ¿cuál es su favorito?

Ron DeLegge

Es difícil. Esta pregunta, Judith, no es fácil, es preguntar por ejemplo, preguntarme qué es mi comida favorita. Pizza o tacos o hamburguesa, me gusta todo ¿ok? Pero con esta pregunta voy a darte la respuesta que me gusta mucho la historia de Chris Sacca. Chris Sacca — me gusta Anne Scheiber también porque ella fue un underdog.  Anne Scheiber fue fantástica en su día y además fue una mujer que sufrió mucha discriminación en su día, pero nunca estaba permitiendo le distrajera de sus metas financieras. Pero en el caso de Chris Sacca, a principios de la década de 2000, convirtió una modesta catera de inversiones a una suma de 12 millones de dólares. Pero entonces se volvió codicioso y la convirtió en una pérdida negativa de 4 millones de dólares. Imaginamos, 12 millones de dólares hasta negativa de 4 millones de dólares estaba utilizando margin, no manejándolo muy bien. En 2005, líquido su saldo negativo y empezó a trabajar como inversionista de capital de riesgo, se llama venture capital. Y empezó su propio venture capital, este fue cerca de San Francisco, y empezó a invertir en empresas jóvenes que nadie conocía como Instagram, Twitter, Uber. Chris Saca no solo revertió sus pérdidas, sino que se hizo multimillonario. Su mayor hábito era, en mi opinión, la estabilidad. No fue una tarea fácil, especialmente cuando sus inversiones producían resultados inestables. La revista de Fortune lo calificó como uno de los mayores capitalistas de riesgo, o venture capital, de todos los tiempos. Chris Sacca está entre mis favoritos inversionistas y él, yo creo que tiene como mi edad más o menos como 50, no es un hombre o un inversionista viejo como muchos en el libro y ese es otro punto que podemos aprender que no necesitamos ser viejos para ganar como inversionistas.

Judith Casasampere

Necesitan ser atrevidos por eso, o visionarios también. Claro, pero al final yo pienso que practicar esos hábitos sí que realmente ayuda a los traders, ayuda a los inversionistas, ayuda a definición de las carteras que uno mantiene, a los hábitos y a las disciplinas de ahorro que uno tiene. Y yo pienso que muchos de los clientes que Interactive Brokers tiene, incluso muchos de los advisors que Interactive Brokers tiene que manejan los activos de los clientes, hacen honor a estos hábitos que hemos hablado. Hay una que también me gusta mucho, que igual en el mundo latino no es tanto, que es el inversor sobrio. El inversor sobrio, el inversor serio, el inversor que es mucho más, podríamos decir más aburrido o más soso como decimos en España. ¿Ron, tú qué pensarías o qué piensas de un inversor sobrio?

Ron DeLegge

Sobrio, bueno, normalmente estamos relacionados con alguien que quizás están tomando demasiado, ¿verdad? Licor, pero mentalmente tenemos que tener un punto de vista realístico, me explico, realista. Porque a veces tenemos la tendencia como cuando compramos algo o hacemos una inversión, tenemos fantasías, ¿verdad? Voy a ganar mucho y muchas veces no estamos operando en la realidad. Entonces para mí, este es una persona que entiende los riesgos de sus inversiones, ¿verdad? Toma responsabilidad y tienen una idea realista sobre el futuro, pero también sobre sus inversiones. Este es mi definición.

Judith Casasampere

Muy bien. Al final del libro lo terminas de una manera que me gustó mucho. Hablas de una estrategia de estratificación de sus hábitos. Dentro de los 26 hábitos que defines con todos sus grandes inversores, hablas de esta estratificación. Yendo hacia el resumen de este capítulo de hoy, explícanos cómo defines esta estratificación.

Ron DeLegge

Basicamente, escoger tres hábitos en el libro que tú piensas que estos son mis debilidades. Entonces, el punto es escribirlos y también puede hablar con alguien. Tienen que conocerte, ¿ok? Y ellos pueden confirmar si es cierto, eres así. Entonces, estos son sus hábitos débiles. Entonces, puede regresar el capítulo que tienen estos hábitos básicamente ayudarte a enfocar en cómo mejorar en estos campos y lo mismo con tus fuertes, ¿verdad? Por eso lo mismo ejercicio con tus habilidades fuertes. Y el punto es que identificamos las cosas que son buenos y son malos y eliminar los malos. Ese es el punto.

Judith Casasampere

Finalmente hablas de que la filosofía de inversión tiene que inspirar y educar. Y al final yo pienso que es eso. O sea, al final es un legaje, un legaje que dejamos tanto a los hijos, a una organización benéfica, al final es lo que se va a quedar en este mundo si no nos lo gastamos.

Ron DeLegge

Esa es buen punto. Todos tenemos diferentes metas, ¿verdad? Y diferentes visiones para nuestro futuro, nuestros hijos, nuestra familia. Entonces, tenemos que entender esto, pero también tener una visión fijado.

Judith Casasampere

Al largo plazo, una visión de largo plazo, de continuidad de la riqueza. Sí, es una cuestión importante que cuando incluso family offices, bien importantes que trabajan con Interactive Brokers o que están en el mercado, ves que al final el patrimonio de ellos proviene de generaciones que han sabido cuidarlo y lo más importante es que las generaciones futuras también se vean inspiradas por esa misma filosofía.

Ron DeLegge

Absolutamente que sí y la generación vieja tienen que comunicarse bien con la generación joven: ¿qué es la filosofía? ¿qué es nuestro punto de vista sobre dinero, sobre inversiones? Entonces, los dos lados de generaciones tienen que comunicarse bien.

Judith Casasampere

Sí, pero también escuché alguna vez que al final tienes que equivocarte para poder aprender. Y al final también es bueno que las generaciones viejas dejen una parte del patrimonio libre también para que los inversores jóvenes que están empezando también puedan apostar a lo que ellos ven que para ellos vale la pena. Estamos hablando igual del ESG, estamos hablando igual de otras cuestiones que son bien importantes. Igual para una generación futura que la generación anterior, igual no le ve la rentabilidad o no le ve la pasión a ello, pero generaciones futuras se tienen que poner dinero encima de la mesa lo van a hacer en estos campos.

Ron DeLegge

Absolutamente que sí, hay muchos como trends hoy dia como la inteligencia artificial, renewable energy, muchas cosas que quizás a veces la generación anterior no entiende completamente. Entonces, los dos pueden trabajar juntos, la generación más joven puede explicar a ellos que está pasando en el mundo loco que donde estamos viviendo y así es trabajo y algo de equipo, pero es buen punto que estás mencionando aquí.

Judith Casasampere

Muy bien, Ron. ¿Qué más quieres que te pregunte? Si no, ya damos por cerrada la entrevista de hoy que me ha encantado.

Ron DeLegge

Es todo, muchas gracias otra vez Interactive Brokers y a usted por invitarme, fue un placer.

Judith Casasampere

Igualmente, muchísimas gracias, Ron. Encantada.

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