Enfocamos la sesión para revisar las mejores prácticas en la construcción de una cartera bien diversificada, adecuación de los activos y ajuste en su diversificación, la gestión activa y los errores más comunes de los traders.
Resumen – Podcasts de IBKR Episodio 16
Lo siguiente es un resumen de una grabación de audio en vivo y puede contener errores de ortografía o gramática. Aunque IBKR ha editado para mayor claridad, no se han realizado cambios materiales.
Judith Casasampere:
Reinventarse como trader. Esta serie de capítulos apoyará a los traders con técnicas útiles y estrategias de negociación aplicables a múltiples tipos de activos que pueden operar con Interactive Brokers. José Blasco, de Traddactiv, nos presenta y revisa cómo los traders pueden redefinir el trading en bonos, en futuros, en divisas, en opciones, siendo siempre conscientes de los riesgos y apoyándose con una diversificación eficiente.
Capítulo 4 La diversificación y la estrategia de gestión de portfolio. ¿Por qué es tan crucial la diversificación para los traders? ¿Cuáles son las prácticas para construir una cartera bien diversificada? ¿Cómo pueden los traders evaluar la adecuación de sus activos y ajustar la diversificación en consecuencia? ¿Cuál es el papel de la gestión activa en las carteras? ¿Y cuáles son los errores más comunes de los traders que se deben evitar cuando se diversifican bien las inversiones?
Empezamos hoy con el capítulo 4. Este capítulo está enfocado a lo que sería la diversificación en las estrategias de gestión de una cartera. Tenemos aquí a José Blasco, que nos va a estar debatiendo y presentando y hablando y dando una muy buena guía sobre lo crucial que es diversificar a la hora de hacer un trading efectivo y un trading que realmente nos traiga muchos beneficios. Buenos días, José.
Jose Blasco:
Hola, Judit. Hola a todos.
Judith Casasampere:
Encantada de tenerte aquí. Y me gustaría empezar la conversación comentando. ¿Qué es la diversificación y cómo esta nos puede ayudar a lo que sería el riesgo de las carteras a reducir ese riesgo en las carteras?
Jose Blasco:
Muy bien, fabuloso. Un concepto realmente importante, porque obviamente cuando hablamos de diversificación, el impacto directo es en riesgo. Y obviamente cuando una persona está expuesta a los riesgos del mercado es porque una persona quiere estar expuesta a beneficios, pero eso viene con un riesgo. Entonces lo que la diversificación hace es básicamente reducir el riesgo mientras que un trader o un inversor sigue estando expuesto a niveles de beneficios potenciales similares a los que tendría sin diversificar, pero con los beneficios de la reducción de riesgo gracias a la diversificación. Con lo cual diversificar es algo necesario.
Judith Casasampere:
¿Y cuáles serían las mejores prácticas para llegar a esa diversificación Jose?
Jose Blasco:
Muy bien. La verdad es que, obviamente, diversificación se puede mirar desde muchos ángulos. Habría que dar un paso atrás y definir el tipo de cartera que un cliente quiere tener. Por ejemplo, a lo mejor un cliente solo quiere tener una cartera basada en acciones. Entonces, en este caso, diversificación sería algo determinado que voy a explicar en un momento. Otro cliente, a lo mejor, quiere tener una cartera diversificada desde el punto de vista de estar expuesto a divisas y materias primas y también acciones y productos diversos que no sean del mismo grupo. Entonces, diversificación, en este caso, también sería algo que debería seguir una serie de reglas o normas diferentes. Entonces, empezamos con el primero, por ejemplo, con temas de acciones.
A ver, lo contrario de diversificación sería, en el caso de acciones, por ejemplo, tener una compañía preferida que una persona ama con locura y tienes todo tu dinero invertido en esa compañía. Por ejemplo, a lo mejor una persona es defensora al 100% de coches eléctricos y en un momento dado todo el dinero está invertido en una acción tipo Tesla. ¿Cuál es el peligro de esto? Bueno el peligro es que los mercados tienen ciclos y, aunque a lo mejor Tesla en el futuro haga muy bien, resulta que ir a para arriba, ir a para abajo en momentos.
Y este inversor o trader vería su cartera dependiendo de cuándo, en color verde o en color rojo, dependiendo del momento. Entonces, la idea es no depositar todo el dinero con una acción única, sino generar diversificación. Una manera simplista sería utilizar sectores. En vez de utilizar acciones, un trader podría utilizar lo que se llaman ETFs. Hay ETFs por sector, como el sector financiero, el sector de tecnología, el sector de alimentación. Hay varios ETFs que hacen seguimiento de varios sectores y en un momento dado un trader podría decir, en este momento del ciclo económico quiero estar invertido en cinco sectores diferentes y son estos.
Entonces, el tipo de trade que se haría sería comprar cinco ETFs y mantenerlos hasta que se identifique un cambio de ciclo y entonces por rotar dinero de un ETF a otro ETF que pertenezca a otro sector. En vez del sector tecnológico, mover, por ejemplo, utilities, que son empresas tipo telecomunicaciones y demás. Este podría ser una acción o un tipo de planteamiento de diversificación sencillo, pero efectivo. Un planteamiento mucho más complejo, pero también más preciso, sería en vez de utilizar ETFs de sectores, utilizar acciones individuales de empresas que pertenezcan a esos sectores. Entonces, por ejemplo, en el sector de energía que es un sector, te encuentras en empresas tipo, por ejemplo, BP, British Petroleum, te encuentras en empresas como XOM, ExxonMobile. Te encuentras en varias empresas y entonces el trader tendría que hacer análisis adicional para elegir cuáles son las empresas de esos sectores en los que quiero poner cierto capital. Entonces, así es como se generaría una cartera diversificada donde el beneficio sería potencialmente beneficios similares, no estaré diversificado, pero desde luego una reducción de riesgo muy grande.
La otra opción sería el trader o inversor que quiera utilizar diversificación más allá de sectores, por ejemplo, tener oro en el porfolio, tener productos energéticos tipo petróleo en el porfolio, productos que típicamente podrías hacer trading de manera activa con apalancamiento con futuros, pero en vez de utilizar apalancamiento, diseñamos la cartera un poquito más relajada, más pasiva, sin apalancamiento, utilizando una vez más ETFs, para oro, petróleo y así, ¿no? Entonces, de esta manera, generar carteras diversificadas de ETF.
Judith Casasampere:
Una de las cosas que nos ha mencionado sería la diversificación a nivel mundial. Interactive Brokers, nosotros somos miembros de lo que sería 150 mercados en 35 países. ¿Qué sucedería que este sector tecnológico que has dicho o ese sector energético que has mencionado, obviamente, BP negocia en Londres, Exxon negocia en Estados Unidos, podríamos estar añadiendo Repsol que negocia en España, o Petrobras que negocia en Brasil, pero que también tiene una DR en Estados Unidos y por tanto otras compañías que podrían estar también negociándose en el mismo sector, pero en distintos partes del mundo, también diversificando así geográficamente la exposición?
Jose Blasco:
Así es, es súper interesante, sobre todo porque hay momentos donde realmente cuando se absorben mercados varios a través del mundo, lo cual como has dicho perfectamente con la plataforma de Interactive Brokers es muy fácil porque tienes todos los símbolos ahí, todos los mercados. Pues realmente es súper interesante porque hay veces que te encuentras países o formas económicas muy relevantes, por ejemplo estoy hablando de China y Estados Unidos, por ejemplo, los potencias mundiales, las más grandes que hay, ¿no? Y hay momentos donde el mercado chino está en una situación muy diferente al americano o viceversa y desde un punto de vista de diversificación podrías considerar un país extranjero como un sector, ¿no? Entonces tú puedes estar invertido en tecnología, alimentación o varios sectores y en un momento dado como lo que se llama hedge ¿no? Como protección a tu portfolio a lo mejor inviertes en China o Europa o Tailandia o España o elige un país, el que sea, dependiendo de lo que esté ocurriendo en el mundo. Entonces desde luego muy importante para diversificación hacer esto y muy fácil con las plataformas desde luego.
Judith Casasampere:
¿Nos quedaría por ver, José, cuál es la diferencia y cómo visualizas tú la gestión activa versus la gestión pasiva en las carteras y cómo les estarías explicando a los traders cómo hacer eso de manera efectiva?
Jose Blasco:
Muy bien, pues voy a volver a una cosa que dije en un capítulo anterior muy rápidamente que es el tema que en trading y en la vida todo tiene pros y todo tiene contras ¿no? Pues aquí un poco … la respuesta a tu pregunta va un poco en esa línea porque si por ejemplo hablamos de riesgo y diversificación, ¿no? Porque diversificación y riesgo van unidos de la mano. Entonces un trader que sea activo y que está haciendo diversificación de manera activa, por ejemplo haciendo trading intradía a diversos productos, pues básicamente lo que tienes tienes el riesgo de intradía, ¿no?
Que mientras que estás diversificado aunque no lo estuvieras, el máximo riesgo que tienes es el movimiento diario porque al final del día estás fuera, ¿vale? Entonces por definición, aunque la palabra activa implica actividad, en este caso hablamos de menos riesgo porque el riesgo máximo que tienes es intradía. Si vamos a un extremo, si haces trading tipo inversor donde mantienes tus posiciones por días, semanas, meses, años, ponte por ejemplo que ocurra una pandemia, como ocurría el año 2020, pues obviamente un portfolio diversificado beneficiaría muchísimo en caso de pandemia, pero aun así te encontrarías años con movimientos de volatilidad muchísimo más grandes de lo que te encuentras intradía. Entonces activo o versos pasivos es casi lo mismo si me preguntas ¿quieres más riesgo o quieres menos riesgo? Es casi la misma pregunta y obviamente tiene los beneficios e inconvenientes de hacer trading intradía o ser más pasivo en el sentido de que si haces trading intradía tienes que estar ahí todos los días en frente de tu pantalla mientras que si eres un trader más inversor tipo pasivo, a lo mejor analizas el mercado en el fin de semana y ponés tus trades dos veces al mes.
Judith Casasampere:
Claro, ¿y qué errores podrías ver? ¿Qué errores podrías ver que un trader podría hacer a la hora de diversificar?
Jose Blasco:
Los errores sería a lo mejor sobre todo para los que sean más pasivos porque entiendo que los que son activos pues por definición están encima de sus trades, están gestionando el riesgo, utilizan stops. De alguna manera están muy altanto de lo que está ocurriendo. El riesgo, típicos errores que yo he visto serían más los inversores a largo plazo donde a lo mejor pues ponen dinero en bonos y se olvidan que el dinero está ahí o ponen dinero en una acción y se olviden que el dinero está ahí y a lo mejor pues un día se puede encontrar con la sorpresa que esa acción ha subido 20% pero también se puede encontrar con la sorpresa de que la acción ha caído 20%. Entonces poner un portfolio sin diversificación y olvidarte es un error.
Poner un portfolio con diversificación, bueno te ayuda a olvidarte mejor porque tienes diversificación pero la diversificación solo funciona durante un tiempo acotado y puede que en un momento dado tienes que cambiar tu dinero de un sector a otro sector y hacer lo que se llama sector rotation y ir adaptando tu portfolio y tu diversificación a los cambios de mercados. Entonces de alguna manera ser pasivo al 100%, eso es el error. Yo creo que siempre hay que tener un cierto nivel de actividad y no estoy hablando de trabajar muy duro, a lo mejor miras tu portfolio una veces al mes pero desde luego no olvidarse que lo tienes es obviamente importante.
Judith Casasampere:
Claro que sí hacer seguimiento del mercado, estar siempre pendiente de tus inversiones es la mejor estrategia para el éxito aparte de estar diversificado. Muchísimas gracias, José por tu tiempo y quedamos de la espera de los otros capítulos que todavía nos quedan por delante. Muchísimas gracias.
Jose Blasco:
Bueno y una cosa importante para compartir. Estamos realizando un curso de trading para ayudar a todos los oyentes a iniciarse o mejorar lo que hacen en los mercados financieros y en este sentido tenemos un formulario online donde podemos matar dos pájaros de un tiro. Uno sería el que podáis compartir con nosotros preguntas que tengáis de forma que respondemos vuestras preguntas en el siguiente podcast y el segundo que os podáis apuntar de manera gratuita al curso de trading que yo comentaba de forma que podamos ayudaros a mejorar o iniciarse en trading. La dirección de la página web para acceder a este formulario es www.tradewithufos.com/reinventarse. Ahora bien como lo he dicho en medio español y en inglés lo digo otra vez www.tradewithufos.com/reinventarse. Nos vemos en la próxima.
Infomacion de contacto:
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